Luis Caputo'nun takımı, birkaç “gol” ile son yıllarda Arjantin'in finansal açıdan en iyi haftasını attı.. Cuma günü, ülke riski 2019'dan bu yana ilk kez 1.000 puanlık tabanı aşarak 967 birimde sona erdi ve Arjantin tahvilleri ve hisse senetlerinde yeni bir yükseliş yaşandı.
Borsa cephesinde “pax” yayılıyor Altı haftadan uzun süredir görülen bu durum: Finansal döviz kuru Ekim ayının ilk haftalarında %6 civarında bir düşüş yaşadı ve fark %20'nin altına iniyoryeni bir bombardımanın ortasında “bunu gören” yatırımcılar ve taşıma ticareti olarak bilinen stratejiyi kullanarak, peso cinsinden kur üzerine bahis oynayarak, döviz üzerinden kâr elde etmenin avantajından yararlanırlar.
Finansal bahar şu anlama geliyor: Bu stratejiye bahis oynayanlar Temmuz ortasından bu yana %30'dan fazla kazanç elde etti. “Sabit kurlu taşıma ticareti stratejisi bozulmadan kalıyor. 2. Aşamanın başlangıcından bu yana Globales, Lecaps ve S&P Merval'in dolar cinsinden getirisinin bu kadar dağılmadığı görülebiliyor. Lecaps ile taşıma önde giderken Podyumda %32 ile Globals ikinci (%30) ve S&P Merval üçüncü (%28)” diye detaylandırdılar GMA Capital'da.
Peso cinsinden enstrümanlara yönelik bu iştah, finansal cephenin toparlanmasını destekliyor. “Görünüşe göre piyasa, hükümetin mevcut planı 2025 seçimlerine kadar sürdürebileceği veya alternatif olarak Resmi Döviz Kurunda önemli bir düzeltmeye gerek kalmadan daha erken çıkmak için finansman elde edebileceği konusunda neredeyse tamamen ikna olmuş durumda.” Outlier'da açıkladılar. “Bu ikna edici sürecin önemli bir parçası mali çapanın ve en son haberlerin (REPO ve uluslararası kuruluşların finansmanı) korunmasıydı. Sonuç olarak, son turlarda devlet sabit gelirinde ve yerel özsermayede önemli artışlar gördük.”
Ancak bu yatırımcı stratejisi bazı riskleri de beraberinde getiriyor.: Trend tersine dönerse bu sermayelerin çıkışı ani olabilir ve bu da döviz cephesinde daha fazla gerilime yol açabilir.. Bu anlamda Outlier, Hükümet programının tamamına ilişkin öngörülerin olumlu olmasına rağmen, O taşıma ticareti “Finansal döviz kurunda ani bir yükseliş meydana gelirse” sorun kaynağı haline gelebilir “yerel veya dış siyasi şok nedeniyle olumsuz beklentilere uyum sağlanması karşısında”.
“Birçok kişinin kendisini peso kurunda ve negatif net rezervlerle konumlandırmasını büyük ölçüde haklı çıkaran örtülü döviz kuru sigortasının geçerliliğinin sorgulanması, pozisyonların karmaşık bir şekilde ortadan kaldırılmasına yol açabilir. Ancak bunu yapmak için BCRA'nın “çalışması” veya ABD'deki şokun “çalışması” gerekir. Ekonomistler Gabriel Caamaño ve Juan Manuel Truffa, “Beklentiler, BCRA'nın desteklemesi zor olan pozisyonların silahsızlandırılmasını sağlayacak kadar güçlü olacak” diye uyardı ve şu açıklamayı yaptı: “Şu anda Böyle bir durumu tetikleyebilecek herhangi bir şok ufukta görünmüyor.. LECAP'lerin bıraktığı pozitif reel oranın (ve dolar cinsinden beklenen oranın) disipline edici etkisi ve şu an için MECON'un bu seviyelerde (ve aynı zamanda piyasanın üzerinde) teklif vermeye devam ettiği göz önüne alındığında, bu daha da fazla.”
Bu nedenle şehirde Peso kurundaki ani bir düşüşün döviz cephesinde gürültü yaratabileceğinden Hazine'nin faiz oranlarını bu seviyelerde tutabileceğini veya kademeli olarak düşürmeyi hedefleyebileceğini görüyorlar.. Bu hafta 1,7 trilyon dolarlık vadelerin yenilenmesi gereken yeni bir borç ihalesi var.
“Yavaşlamanın ardından faiz indirimi ihtimalini daha yüksek görebiliriz” emekleme mandalı. Enflasyondaki düşüş derinleştiği ölçüde bu ihtimali artırıyor. Bu nedenle, peso ve dolar arasında önemli bir oran farkının olduğu bir ortamda örtülü kambiyo sigortasının ortaya çıkmasının rol oynadığı bir ekonomide gürültü yaratma riskinin azaltılması amaçlanıyorsa, bu üç düşüş bir arada gerçekleşebilir. Outlier'da “Son aylardaki finansal iyileşmede önemli rol oynadı” dediler.
Borsa cephesinde “pax” yayılıyor Altı haftadan uzun süredir görülen bu durum: Finansal döviz kuru Ekim ayının ilk haftalarında %6 civarında bir düşüş yaşadı ve fark %20'nin altına iniyoryeni bir bombardımanın ortasında “bunu gören” yatırımcılar ve taşıma ticareti olarak bilinen stratejiyi kullanarak, peso cinsinden kur üzerine bahis oynayarak, döviz üzerinden kâr elde etmenin avantajından yararlanırlar.
Finansal bahar şu anlama geliyor: Bu stratejiye bahis oynayanlar Temmuz ortasından bu yana %30'dan fazla kazanç elde etti. “Sabit kurlu taşıma ticareti stratejisi bozulmadan kalıyor. 2. Aşamanın başlangıcından bu yana Globales, Lecaps ve S&P Merval'in dolar cinsinden getirisinin bu kadar dağılmadığı görülebiliyor. Lecaps ile taşıma önde giderken Podyumda %32 ile Globals ikinci (%30) ve S&P Merval üçüncü (%28)” diye detaylandırdılar GMA Capital'da.
Peso cinsinden enstrümanlara yönelik bu iştah, finansal cephenin toparlanmasını destekliyor. “Görünüşe göre piyasa, hükümetin mevcut planı 2025 seçimlerine kadar sürdürebileceği veya alternatif olarak Resmi Döviz Kurunda önemli bir düzeltmeye gerek kalmadan daha erken çıkmak için finansman elde edebileceği konusunda neredeyse tamamen ikna olmuş durumda.” Outlier'da açıkladılar. “Bu ikna edici sürecin önemli bir parçası mali çapanın ve en son haberlerin (REPO ve uluslararası kuruluşların finansmanı) korunmasıydı. Sonuç olarak, son turlarda devlet sabit gelirinde ve yerel özsermayede önemli artışlar gördük.”
Ancak bu yatırımcı stratejisi bazı riskleri de beraberinde getiriyor.: Trend tersine dönerse bu sermayelerin çıkışı ani olabilir ve bu da döviz cephesinde daha fazla gerilime yol açabilir.. Bu anlamda Outlier, Hükümet programının tamamına ilişkin öngörülerin olumlu olmasına rağmen, O taşıma ticareti “Finansal döviz kurunda ani bir yükseliş meydana gelirse” sorun kaynağı haline gelebilir “yerel veya dış siyasi şok nedeniyle olumsuz beklentilere uyum sağlanması karşısında”.
“Birçok kişinin kendisini peso kurunda ve negatif net rezervlerle konumlandırmasını büyük ölçüde haklı çıkaran örtülü döviz kuru sigortasının geçerliliğinin sorgulanması, pozisyonların karmaşık bir şekilde ortadan kaldırılmasına yol açabilir. Ancak bunu yapmak için BCRA'nın “çalışması” veya ABD'deki şokun “çalışması” gerekir. Ekonomistler Gabriel Caamaño ve Juan Manuel Truffa, “Beklentiler, BCRA'nın desteklemesi zor olan pozisyonların silahsızlandırılmasını sağlayacak kadar güçlü olacak” diye uyardı ve şu açıklamayı yaptı: “Şu anda Böyle bir durumu tetikleyebilecek herhangi bir şok ufukta görünmüyor.. LECAP'lerin bıraktığı pozitif reel oranın (ve dolar cinsinden beklenen oranın) disipline edici etkisi ve şu an için MECON'un bu seviyelerde (ve aynı zamanda piyasanın üzerinde) teklif vermeye devam ettiği göz önüne alındığında, bu daha da fazla.”
Bu nedenle şehirde Peso kurundaki ani bir düşüşün döviz cephesinde gürültü yaratabileceğinden Hazine'nin faiz oranlarını bu seviyelerde tutabileceğini veya kademeli olarak düşürmeyi hedefleyebileceğini görüyorlar.. Bu hafta 1,7 trilyon dolarlık vadelerin yenilenmesi gereken yeni bir borç ihalesi var.
“Yavaşlamanın ardından faiz indirimi ihtimalini daha yüksek görebiliriz” emekleme mandalı. Enflasyondaki düşüş derinleştiği ölçüde bu ihtimali artırıyor. Bu nedenle, peso ve dolar arasında önemli bir oran farkının olduğu bir ortamda örtülü kambiyo sigortasının ortaya çıkmasının rol oynadığı bir ekonomide gürültü yaratma riskinin azaltılması amaçlanıyorsa, bu üç düşüş bir arada gerçekleşebilir. Outlier'da “Son aylardaki finansal iyileşmede önemli rol oynadı” dediler.